工程機械板塊8 月表現弱於大盤。工程機械8 月份跌幅-6.22%，同期上證綜指跌幅為-5.46%，滬深300 指數跌幅（fú）為-4.81%。工（gōng）程機械板塊的表現弱於大盤。目前工程機械板塊整體PE 約在15-16 倍左右，整（zhěng）體PB 約3.2 倍左（zuǒ）右，估值水平在曆

相關公司股票走勢（shì）
徐工機械（xiè）20.92+0.291.41%山推股（gǔ）份13.34+0.141.06%柳 工17.10+0.140.83%三一重工15.50+0.090.58%中聯重科10.10+0.010.10%史平均水平附近。盡管工程機械板塊（kuài）估值相對合理，但是（shì）市場對需求下滑的擔心嚴重影響了（le）工程機（jī）械板塊的表現（xiàn）。

　　固定資（zī）產投資增速下滑（huá）趨勢比（bǐ）較明（míng）顯。1-7 月份，固定資產累（lèi）計投資15.2萬（wàn）億，同比增長25.4%，新增固定資產投（tóu）資累計完成額為6.1 萬億，同比增速為33.2%。而（ér）1-6 月的固定資產累計投資和新增固定資產投資累計完成額同比增速分別為27%，38.4%，固（gù）定資（zī）產投資增速（sù）下滑的趨勢明顯。

　　保障房建設對（duì）衝了部分商品房投資下降的需求（qiú），但由於鐵路係列黑（hēi）天鵝事件的影響，鐵路投資的增速（sù）大幅下降。

　　工程機（jī）械7 月（yuè）份銷量繼續下滑。7 月份，挖掘機銷量7,665 台，同比下降（jiàng）14.49%，裝載機銷量16,167 台，同（tóng）比增長2.17%，環比下降15.97%。

　　起重機2,828 台，同比下降19.66%，推土（tǔ）機（jī）銷量761 台，同比下降20.81%。整體而言，工程機械依然出現增幅繼續收窄，降（jiàng）幅擴大趨（qū）勢。

　　出口市場暫時也看不到（dào）好轉的跡象。

　　市場進（jìn）一步向（xiàng）國內優勢品牌集中。三（sān）一重（chóng）工繼續在挖掘機市場上通過搶占日係和韓係品牌的份額提高市場占有率。柳工、廈工、龍工和臨工在裝載機市場的占（zhàn）有率已經提高到66.89%。山推股份在（zài）推土機行業的壟斷地位繼續提升。市場占有（yǒu）率達到64.5%，同比增長了6 個百分點。起重機領域徐工和三一的市場份額提升，中聯由於對浦沅的調整使其短期市場份額受到影響。工程（chéng）機械市場集中度（dù）進一步向優勢品牌集（jí）中。

　　投資建議：盡管工程機械估（gū）值將逐漸進入曆史低位，但仍然需要耐心等待下遊需求的好（hǎo）轉。工程機（jī）械投資標的草莓芭乐丝瓜绿巨人榴莲18污依然建議關（guān）注具備品（pǐn）牌優勢（shì）的龍頭（tóu）企業：三一重工、徐工機械、中聯重科、柳（liǔ）工。